Доходность облигаций Российских эмитентов

Безопасность

ОСНОВНЫЕ КРИТЕРИИ ВЫБОРА

Доходность

Поэтому, прежде всего, стоит исключить высокодоходные облигации, так как высокая доходность напрямую свидетельствует о высоких рисках инвестирования, исходя из концепции «Риск-доходность» (см. статью «Концепция «Риск-доходность»). Причем под риском стоит понимать как вероятность нарушения графика выплат купонного дохода, так и полную потерю вложенных средств.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcreators

Поэтому сверхвысокая доходность долговых ценных бумаг может являться индикатором наличия проблем с финансовой устойчивостью эмитента, что в дальнейшем может стать причиной наступления одного из главных рисков инвестирования в облигации — риска дефолта облигации (см. статью «Дефолт облигаций»). т.е.

  • На текущий момент, около 30% всех облигаций на рынке (или около 550 облигаций) имеют отрицательную, нулевую или потенциальную доходность более 20%.

Срок погашения

Также важным моментом при выборе облигаций – сроки погашения ценных бумаг. На облигационном рынке также большой выбор облигаций, в зависимости от сроков погашения облигаций, вплоть до 2057 года. Однако стоит помнить, что, во-первых, сроки гашения облигаций не должны превышать инвестиционные горизонты, так как облигации работают как инструмент с фиксированной стоимостью только к моменту погашения или оферты, так как цены являются непредсказуемыми. Во-вторых, чем выше сроки гашения, тем выше неопределенность относительно будущих периодов и, соответственно, риски инвестирования.

Исходя из этого, мы будем рассматривать наиболее привлекательные ценные бумаги на текущий момент и среднесрочные горизонты инвестирования — до 3-х лет.

  • По текущим данным около 1000 облигаций имеют срок погашения до 3-х лет.

Ликвидность

Под ликвидностью стоит понимать то, насколько быстро и эффективно можно купить или реализовать тот или иной актив на фондовом рынке, т.е. чем меньше «спред» между ценами спроса и предложения, тем выше ликвидность ценной бумаги. Другими словами, данная ценная бумага вызывает интерес у большинства инвесторов.

  • На момент написания статьи около 50% облигаций на рынке имеют низкую ликвидность (обороты по сделкам равны 0). Традиционно, на долговом рынке самыми ликвидными бумагами являются государственные облигации.

Мы выделяем три основных класса инструментов, которые должны быть включены в инвестиционный портфель с целью диверсификации активов и эффективной минимизации рисков:

  1. Облигации федерального займа (ОФЗ) (см. статью «Как купить ОФЗ») – это облигации с максимальной степенью надежности на российском рынке, так как в качестве заемщика выступает государство в лице Министерства финансов Российской Федерации.

    • На текущий момент средняя доходность по ОФЗ составляет 5-7%. Как правило, доходность ценных бумаг федерального займа принято считать ставкой безрисковой доходности или, другими словами, мерой самых надежных активов финансового рынка, по которым измеряют эффективность инвестиций других классов активов.

  2. Муниципальные облигации или облигации субъектов федерации (см. статью «Облигации субъектов федерации») – данный тип ценных бумаг также является одним из самых надежных на текущий момент, так же, как и государственные облигации федерального займа. Эмитентами подобных активов могут выступать различные муниципалитеты и субъекты федерации с целью привлечения инвестиций в регион и пополнения бюджета.

    • Средняя доходность по облигациям субъектов федерации выше на 0,5% — 1%, чем доходность по ОФЗ, а риски находятся практически на уровне государственных бумаг. При этом, как правило, чем выше долговая нагрузка региона, тем более высокая доходность по облигациям.

  3. Надежные корпоративные облигации — это облигации «голубых фишек» российского рынка, это крупные и высоколиквидные компании, финансовая устойчивость и эффективность которых не вызывает сомнений.

    • К «голубым фишкам» относят крупнейших российских эмитентов. К примеру, Газпром, Лукойл, Роснефть, Газпром нефть, Транснефть и др. Данные компании занимают лидирующие позиции в отрасли и являются системообразующими компаниями российской экономики, т.е. надежность данных компаний отождествляется с надежностью самого государства.

      Далее, если более детально смотреть на корпоративный сектор, то можно найти компании, которые соответствуют критериям надежности и эффективности, которые имеют достаточный уровень финансовой прочности для своевременного исполнения кредитных обязательств. Для оценки уровня платежеспособности компании необходимо тщательно анализировать финансовую отчетность эмитента. Результатом тщательного анализа может быть доходность выше среднерыночных уровней и при этом приемлемый уровень надежности для разумных инвестиций.

    • Корпоративные облигации — это одна из самых крупных и разнообразных групп финансовых инструментов. На Московской бирже в настоящий момент обращается около 750 облигаций, эмитентами которых являются компании из разных отраслей со специфическими особенностями, присущими той или иной сфере деятельности. Доходность по корпоративному сектору имеет широкий диапазон. По облигациям так называемых «голубых фишек» на текущий момент доходность в пределах 6-9%. Тщательный финансовый анализ активов корпоративного сектора может привести к более высоким показателям по доходности при допустимых уровнях риска.

Облигации банков

«Не так часто на российском рынке бывают моменты, когда фондовый рынок по доходности опережает депозиты», — говорит руководитель трейдинга «АТОН» Ярослав Подсеваткин. Сейчас, по его словам, доходность по облигациям в рублях выше на 1-2,5 п.п., чем по срочным депозитам в банках. Если сравнивать с вкладами, которые можно пополнять или, наоборот, снимать с них часть средств, то разница будет еще больше – до 4 п.п., говорит Подсеваткин.

Недостаток корпоративных бондов по сравнению с депозитами состоит в том, что доход по ним государство облагает налогом. Инвестору придется заплатить 13% с купонов, а также с разницы между ценой покупки и продажи. Но даже при этом доход выше, чем по депозитам, уверяет Подсеваткин.

К примеру, короткие облигации Бинбанка принесут инвестору доходность за вычетом налога 11,74%, посчитал он. Доходность про депозиту на сопоставимый срок – 9,2% (см. таблицу).

Доходность облигаций Российских эмитентов

Выгоднее покупать облигации с более длинными сроками погашения, потому что ставки в будущем, скорее всего, будут снижаться, говорит Подсеваткин. При таком подходе приятным сюрпризом может также стать отмена налога на купонный доход. Минфин уже внес в правительство соответствующий законопроект. «Если он будет одобрен, то разница между текущими депозитными ставками и облигациями на горизонте 1-3 лет достигнет 2-3,7 п.п., то есть фактически доходность по облигациям станет на одну треть больше», — резюмирует Подсеваткин.

Однако стоит помнить, что инвестиции в корпоративные облигации не защищены государством — в отличие от депозитов. Если ЦБ отзовет лицензию у банка, то вкладчикам Агентство по страхованию вкладов вернет депозиты в размере до 1,4 млн рублей. А держатели облигаций становятся кредиторами третьей очереди с призрачной надеждой вернуть вложенные деньги, поэтому выбирать эмитента стоит тщательно.

Интересный материал  Отзывы о тарифах Теле2: что говорят абоненты про оператора

Гособлигации

Облигации федерального займа и бумаги субъектов федерации надежнее, чем ценные бумаги коммерческих банков или корпораций. Фактически инвесторы дают в долг государству. «ОФЗ – это самый безопасный инструмент в стране на текущий момент, — говорит Подсеваткин. — И даже по нему доходность выше, чем по депозитам». По его подсчетам, ОФЗ со сроком погашения в июне 2017 года принесет доход за вычетом налога в 8,89%.

Инвесторам в ОФЗ и субфедеральные облигации не придется платить НДФЛ с дохода по купонам, только с разницы между ценой покупки и продажи.

Управляющий портфелем облигаций УК «Райффайзен Капитал» Константин Артемов советует инвестировать в ОФЗ на 3-5 лет. «Ставки на эти сроки выше, чем у банковских депозитов, даже несмотря на риск реинвестирования купонов (в условиях падения ставок полученные купоны переразмещаются под все более низкие ставки)», — говорит он. Гособлигации со сроком погашения в 2019-2021 году принесут доходность 8,8%.

«Инвестор может получить дополнительную доходность относительно ОФЗ, если рассмотрит субфедеральные бумаги, которые при этом несут больше кредитных рисков», — говорит Артемов. По его словам, риск реинвестирования по субфедеральным и муниципальным бумагам выше, так как «бумаги в основном имеют амортизационную структуру (погашение номинала частями)».

Доходность облигаций Российских эмитентов

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист советует бумаги с дюрацией около 4,5 лет: Московская область 35010 (10,0%), Красноярский край – 12 (9,9%), Свердловская область – 3 (9,9%). «Все три выпуска размещались в течении последнего месяца и поэтому достаточно ликвидны, что довольно редко для субфедеральных заемщиков», — добавляет Жорнист.

КАК НАЙТИ ЛУЧШИЕ ОБЛИГАЦИИ?

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafetyuk

Итак, для быстрого и эффективного поиска лучших активов мы воспользуемся сервисом Fin-Plan Radar. Данный сервис позволяет осуществлять скрининг всего российского рынка по основным параметрам облигаций, а также по расчетным финансовым показателям эмитентов.

В целях данного исследования в основных фильтрах мы исключим облигации, по которым нет оборотов и оставим лишь ликвидные бумаги, которые купить на практике не составит труда, так как по ним есть заявки на продажу. Далее, фильтры по срокам и доходности «выкрутим на максимум» и в расширенных фильтрах будем уточнять данные параметры с учетом особенностей каждого типа финансовых инструментов.

ОФЗ – максимально надежные и низко рискованные бумаги на российском рынке. Поэтому при поиске лучших ОФЗ, прежде всего, следует ориентироваться на сроки погашения и параметры определения купона (фиксированный/плавающий).

Кроме того, необходимо исключить активы, доступные для приобретения только коммерческим банкам (облигации класса КОБР, эмитентом которых выступает Центральный банк РФ) или другим финансовым фондам или учреждениям. 

Как настроить расширенные фильтры:

  1. Дата гашения облигации – до 3-х лет, т.е. до 01.01.2023г.

  2. Вид облигации – федеральные.

  3. Тип купона – все. Далее можно уточнять выборку — фиксированный и плавающий купон.

Вышеуказанным критериям отбора ценных бумаг соответствуют 11 ОФЗ российского рынка (мы исключили облигаций другого государства — Республики Беларусь).

Максимальный уровень доходности среди российских государственных бумаг имеют облигации ОФЗ 29012 и ОФЗ 25083. Рассмотрим более детально отобранные облигации.

Для поиска лучших облигаций среди субъектов федерации и муниципалитетов будут использоваться практически те же критерии и фильтры, что и для выбора ОФЗ, за исключение фильтра по типам купона, так как на текущий момент на рынке нет муниципальных облигаций с плавающим купоном.

Стоит отметить, что облигации субъектов федерации – это, в основном, облигации с амортизацией номинала, которые способны генерировать дополнительный денежный поток. Поэтому, если учитывать реинвестирование купонов и амортизационных выплат, то потенциальная доходность по подобным бумагам может быть выше расчетных значений.

  1. Дата гашения облигации – до 3-х лет, т.е. до 01.01.2023г.

  2. Вид облигации – муниципальные.

  3. Амортизация – все.

Данным критериям отбора соответствует группа из 37 муниципальных облигаций.

Мы исключаем из лидеров списка облигацию Карелия 17, так как облигация гасится в апреле текущего года, соответственно, некорректно сравнивать по годовой доходности облигацию, которая погасится через пару месяцев. На текущий момент общая доходность (т.е. доходность к погашению) по данной облигации составляет 1,62%.

Корпоративные облигации – это широкий сегмент фондового рынка, где выбор лучших облигаций несколько сложнее, чем вышеуказанные типы облигаций. Основные критерии выбора активов в этом сегменте – это финансовая устойчивость и эффективность эмитентов, а также стабильный и фиксированный денежный поток выбранных активов.

Итак, финансовое положение компании мы определяем по отчетности компании. Компании с хорошим финансовым положением имеют следующие показатели: рост выручки более 5%, наличие положительного финансового результата в виде прибыли, которая способна обеспечить уровень рентабельности собственного капитала более 8%, а также собственный капитал компании должен превышать размер совокупных долгов компании, т.е.

Настройка основных фильтров

Кроме того, необходимо указать дополнительные критерии выбора выпусков активов. Прежде всего, интересуют бумаги, которые имеют минимальную степень неопределенности относительно будущих купонных платежей. Таким образом, нас интересуют выпуски с фиксированным купоном или, если бумага имеет оферту (см.

Как настроить расширенные фильтры:

  1. Дата гашения облигации – до 3-х лет, т.е. до 01.01.2023г.

  2. Вид облигации – корпоративные.

  3. Оферта облигаций – Нет оферты. Далее можно уточнять этот пункт.

  4. Финансовый анализ: Корпоративные облигации

    Период: 3 квартал 2019 (последний период отчетности)

    • Темп прироста выручки более: 5%

    • Рентабельность собственного капитала, более: 8%

    • Доля собственного капитала в активах более: 50%

Итак, данным критерием отбора на момент написания статьи соответствуют 11 облигаций на российском фондовом рынке.

Мы исключаем из списка облигации Первого коллекторского бюро из-за рисковой специфики бизнеса. 

Эмитент — Министерство финансов Российской Федерации.

Погашение — 24 апреля 2024 года.

Настройка расширенных фильтров

Номинал — 1000 Р.

Купонная доходность — зависит от среднего значения ставки RUONIA за текущий купонный период с задержкой семь дней. На 22 января, за семь дней до начала первого купонного периода, RUONIA равнялась 6% годовых, на 31 января ставка составляла 6,05% годовых.

3 февраля эту облигацию в среднем можно было купить за 100,97% номинала. Доходность посчитать невозможно, так как неизвестен размер всех купонов.

Эта статья могла быть у вас в почте

Подпишитесь — и мы будем раз в неделю присылать новый инвестник

Эмитент — ПАО «ВТБ».

Погашение — 19 января 2021 года.

Номинал — 1000 Р.

Купонная доходность — 5,91% годовых. Будет два купонных периода по 182 дня каждый, первый закончится 21 июля 2020 года, второй — в дату погашения облигации. Размер купона — 29,47 Р.

Интересный материал  Дебетовая карта Imperia Platinum MasterCard Банка Русский Стандарт: условия пользования 2020, оформить онлайн заявку

3 февраля эта облигация в среднем торговалась за 100,4% номинала. Текущая доходность — 5,89%, доходность к погашению — 5,46%, эффективная доходность к погашению — 5,55% годовых.

Эмитент — ООО «Лизинг-трейд».

https://www.youtube.com/watch?v=ytaboutuk

Погашение — 7 января 2023 года.

Номинал — 1000 Р.

Купонная доходность — 12,5% годовых. Будет 36 купонных периодов по 30 дней каждый, первая выплата будет 22 февраля 2020 года. Размер купона — 10,27 Р. С части купона, превышающей ставку ЦБ плюс 5 п. п., удержат налог по ставке 35%.

3 февраля эту облигацию можно было купить в среднем за 102,15% номинала. Текущая доходность при такой цене — 12,24%, доходность к погашению — 9,59%, эффективная доходность к погашению — 12,12% годовых. Налог не учтен.

Эмитент — ООО «ИК „Фридом финанс“».

Выборка ОФЗ

Погашение — 24 января 2023 года. Эмитент имеет право погасить облигации досрочно, в январе 2021 или 2022 года.

Номинал— 1000 $.

Купонная доходность — 6,5% годовых. Будет 12 купонных периодов по 91 дню каждый, первый закончится 28 апреля 2020 года. Размер купона — 16,21 $. Купон облагается налогом по ставке 13%.

Эмитент — ООО «ГК „Сегежа“».

Погашение — 26 января 2023 года.

https://www.youtube.com/watch?v=ytadvertise

Номинал — 1000 Р.

Купонная доходность — 7,1% годовых. Будет 6 купонных периодов по 182 дня каждый, первый закончится 30 июля 2020 года с выплатой 35,4 Р.

Эмитент — ПАО «Сбербанк России».

Погашение — 22 января 2024 года.

Номинал — 1000 Р.

Купонная доходность — 6,3% годовых. Будет 8 купонных периодов по 182 дня каждый, размер выплаты — 31,41 Р. Первая выплата назначена на 27 июля 2020 года.

3 февраля эта облигация торговалась по номиналу. Ее текущая доходность равна 6,3%, доходность к погашению — 6,29%, эффективная доходность к погашению — 6,4% годовых.

ETF FXWO от компании FinEx позволяет вложиться в акции сразу нескольких стран. Сейчас активы фонда распределены так: 40% — США, 20% — Китай, 16% — Япония, 15% — Великобритания, 7% — Австралия, 1% — Германия, 1% — Россия.

Фонд отслеживает индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR, в котором доли стран основываются на математической модели Блэка — Литтермана и оценке рынков согласно индикатору CAPE. Доли стран в фонде со временем будут меняться.

Этот фонд заменит фонды FXAU, FXJP и FXUK, которые в середине февраля закроют. Если хотите больше подробностей, посмотрите нашу статью о ликвидации фондов.

3 февраля 2020 года одна акция FXWO стоила около 1,25 Р, или 0,019 $. Акции торгуются за рубли и доллары, но доступ к расчетам в долларах дают не все брокеры.

Фонд FXRW состоит из тех же активов, что и FXWO, но использует валютное хеджирование. Рублевая цена FXRW не зависит от курса доллара, евро и других валют, при этом хеджирование повышает рублевую доходность фонда на 4—5% годовых.

3 февраля 2020 года одна акция FXRW стоила около 0,99 Р. Акции этого фонда торгуются только за рубли.

ОФЗ 29012

Фонд VTBM от УК «ВТБ Капитал» — это фонд денежного рынка, подходящий для краткосрочного вложения свободных средств с минимальным риском. Можно рассчитывать на доходность на уровне ставки MOEXREPO, которая сейчас равна 5,9% годовых, за минусом расходов на управление фондом и НДФЛ.

Общие расходы на управление биржевым ПИФом — до 0,49% от стоимости чистых активов фонда в год.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrightuk

3 февраля 2020 года один пай VTBM стоил около 1002 Р.

Надежный портфель

Оптимального соотношения риска и доходности можно добиться, если инвестировать в несколько бумаг одновременно. Финансовый советник ФГ БКС Сергей Скоробогатов предлагает совместить в портфеле три бумаги: ОФЗ, облигации Внешэкономбанка и розничной сети «О’Кей» Из этого сочетания можно получить достаточно консервативный инструмент с доходностью выше банковского депозита, говорит Скоробогатов.

Средняя доходность по такому портфелю составит 9,6%. Если же покупать бумаги на три года через индивидуальный инвестиционный счет (см. главу «Как купить облигации?»), то можно получить налоговый вычет в размере 13%.

Ниже список корпоративных облигаций, которые эксперты «КИТ Финанс Брокер» (1-4 строки) и УК «Сбербанк Управление активами» (5-7 строки), назвали подходящими для инвесторов.

ОФЗ 25083

Для тех, кто собирается инвестировать крупные суммы в долларах, управляющий директор УК «Сбербанк Управление активами» Евгений Коровин предлагает рассматривать, например, облигации Вымпелкома (доходность 4,8%; купон, выплачиваемый два раза в год – 7,7%), бонды мексиканской государственной нефтегазовой компании Petroleos Mexicanos (5%;

Как купить облигации?

Купить облигации можно самостоятельно или с помощью профессиональных управляющих. Первый способ – открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или обычный брокерский счет. Преимущество ИИС в льготном налогообложении. «На ваш выбор: либо ежегодный налоговый вычет в размере 13% от внесенной на такой счет за год суммы, либо – отсутствие налога 13% на итог инвестиций по счету по истечении 3 лет», — рассказывает специалист по управлению личными финансами, генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова.

Но есть и недостатки: на такой счет в год можно перевести не более 400 000 рублей, купить можно бумаги, торгуемые на российском рынке, а забрать средства со счета можно только через 3 года, иначе лишитесь налоговых преференций, добавляет Смирнова. У обычного брокерского счета нет таких ограничений, но нет и налоговых льгот.

Как уже было указано выше, инвестору придется заплатить 13% с разницы между ценой покупки и продажи, а если речь идет о корпоративных облигациях, то еще 13% с дохода по купону. Однако есть шанс избежать налога с прироста цены — при владении бумагами от 3 лет можно получить инвестиционный вычет по ст. 219.1 НК, говорит Смирнова.

Кстати, самостоятельно подавать налоговую декларацию не придется: необходимую сумму удержит и направит в госбюджет брокер. Налоговыми агентами не являются только иностранные компаниями, услугами которых могут воспользоваться инвесторы, желающие купить бумаги на зарубежных рынках, говорит Смирнова.

Если у вас небольшие накопления, либо если нет желания самостоятельно выбирать облигации, то можно инвестировать в облигации через готовые (или специально создаваемые под клиента) инвестиционные продукты, говорит Смирнова. Это могут быть инвестиционные фонды (ПИФЫ/взаимные фонды и ETF (exchange-traded funds) облигаций).

«Здесь вы становитесь владельцем пая фонда, а его стоимость меняется, в зависимости от динамики стоимости портфеля облигаций, в который инвестирует фонд. Доход вы можете получать в виде прироста пая и дивидендных выплат (это в основном касается зарубежных фондов)», — рассказывает Наталья Смирнова. Фонды, если речь о ПИФах и взаимных фондах за рубежом, можно купить через банк, управляющую компанию или зарубежную страховую компанию (зарубежный unit-linked), если они не торгуются на бирже.

Кроме того, можно воспользоваться услугами доверительного управления банка, управляющей компании или зарубежной страховой компании на базе облигационной стратегии. «Это может быть классическая стратегия или купонная, подразумевающая выплату регулярного купона, пусть и не гарантированного», — говорит Смирнова. Доверительное управление возможно и в рамках ИИС.

Еще один вариант – это покупка структурных продуктов. Структурные продукты представляют собой инвестиционные стратегии, основанные на различных торговых идеях, рассказывает ведущий аналитик «КИТ Финанс Брокер» Анна Устинова. «Вкладываясь в структурный продукт, клиент получает защиту вложенных средств и гарантию их полного возврата при закрытии продукта, а также возможность получить доход от роста, падения или вообще от движения в любую сторону какого-либо базового актива:

Интересный материал  Активация карты tinkoff black по телефону

Настройка расширенных фильтров

валюты, акции, индекса, золота, нефти или даже кофе, например», — говорит Устинова, добавляя, что «при этом доход этот ничем не ограничен и потенциально выше, чем в банковском депозите». Главный риск – не получить дополнительный доход. Параметры структурного продукта (срок, доходность) довольно гибкие и во многом зависят от базовой идеи, на основе которой создается структурный продукт, а также от потребности клиента, говорит Устинова. Срок жизни структурного продукта в среднем составляет от полугода до года, доходность в рублях – 18-22%, в долларах – 8-9%.

Купить структурные продукты, если они торгуются на бирже, можно через брокерский счет, банк, зарубежную страховую компанию, ИИС, перечисляет Смирнова. Если же они не торгуются на бирже, то подойдет любой способ покупки, кроме брокерского счета.

ОФЗ 29012 – плавающий купон

Данная облигация гасится в ноябре 2022 года. Облигация имеет плавающий купон, размер которого напрямую зависит от ставки РУОНИА и выплачивается 2 раза в год. На текущий момент расчетная годовая доходность по данной облигации составляет 6,45%. Уточнить доходность по данной облигации Вы можете в сервисе «Калькулятор облигаций» (см. статью «Калькулятор облигаций онлайн»).

Облигации, у которых купон зависит от конкретных экономических показателей, выполняют своего рода дополнительную защитную роль от различных рыночных и экономических рисков. Более подробно о том, как правильно использовать облигации подобного типа, вы можете прочитать в нашей статье «Облигации с переменным купоном».

https://www.youtube.com/watch?v=ytdevuk

Далее выделим ОФЗ уже известными купонами и максимальной потенциальной доходностью. Для этого в фильтре «Тип купона» выберем пункт – «Фиксированный».

Это государственная облигация имеет постоянный купон (34,9 руб.) до конца срока гашения — до декабря 2021 года. Также купон по облигации выплачивается 2 раза в год, что при текущих ценах соответствует купонной доходности в 6,75%. На данный момент облигация торгуется выше номинала, что снижает совокупную доходность – расчетная годовая доходность равна 5,41%.

Оферта или частичное погашение по облигациям с постоянным купоном не предусмотрены.

ИркОбл2016

Выборка муниципальных облигаций

Эмитентом данной облигации является Правительство Иркутской области. На текущий момент Иркутская область имеет профицитный бюджет и долю долга в ВРП около 1%. Среди крупнейших налогоплательщиков региона известные публичные компании — НК Роснефть, RUSAL, Транснефть, Полюс и т.д.

Данная облигация имеет срок погашения в конце 2021 года, оферта не предусмотрена. Купон выплачивается 4 раза в год, к текущим ценам это около 8,89%. До конца срока обращения облигации предусмотрены два амортизационных платежа по номиналу – в декабре 2020 и 2021 года. Таким образом, на текущий годовая доходность облигации составляет 7,03%.

Также обращаем Ваше внимание, что периодичность купонных выплат и размер амортизации номинала позволяет дополнительно увеличить эффективность инвестиций путем реинвестирования полученных выплат по данной бумаге.

Мордовия03

Эмитентом данной облигации является Республика Мордовия в лице регионального Правительства. Согласно последним данным, регион остается дотационным и имеет бюджетный дефицит около 17%, а уровень долга составляет около 23,5% от ВРП, что несколько выше, чем средний уровень долга по регионам, однако не превышает пороговые 40%. Кроме того, в текущих политических и экономических условиях страны вероятность дефолта крайне низка.

Данная облигация гасится в сентябре 2021 года. Выпуском облигации предусмотрено 4 выплаты купона, размер купона 10,89%. На текущий момент облигация торгуется выше номинальной цены, исходя из этого, совокупная годовая доходность по данному выпуску составляет 6,46%, оферта не предусмотрена.

Также выпуском предусмотрено 2 амортизационных платежа – в сентябре 2020г. и 2021г.

Также наличие частых купонных выплат и амортизации может повысить потенциальную доходность бумаг при реинвестировании полученных платежей.

ДелПорт1P1

Эмитентом данных облигаций является российская портовая компания ДелоПортс ООО. Облигация гасится в июле 2022г., оферта не предусмотрена. Купонные платежи фиксированы, выплачиваются 2 раза в год. Размер купона 46,87 руб., что соответствует 8,94% купонной доходности. На текущий момент облигация торгуется выше номинала, что снижает потенциальную совокупную доходность – расчетная годовая доходность составляет 7,22%.

БелугаБП1

Данные облигации принадлежат компании Белуга ПАО.У компании фиксированные купонные платежи до конца срока погашения – до 07.06.2022, соответственно, оферта не предусмотрена. Размер купона составляет 47,37 руб. и выплачиваются 2 раза в год, что соответствует 9,01% купонной доходности на текущий момент. Совокупная годовая доходность с учетом текущей стоимости составляет 6,71%.

https://www.youtube.com/watch?v=https:accounts.google.comServiceLogin

Далее, изменим расширенный фильтр по «Качеству облигаций» и выберем топовую надежную корпоративную облигацию, выбрав пункт в фильтре «Только голубые фишки».

Башнефть04

Это крупнейшая нефтегазовая компания АНК Башнефть ПАО и «голубая фишка» российского рынка.

Ценная бумага гасится через 2 года – в феврале 2022 года. Несмотря на то, что купон у данной облигации плавающий, до конца срока все купоны уже известны. Размер купона составляет 34,9 руб. и период выплат 2 раза в год. Совокупная годовая доходность по облигации составляет 6,77%.

Несмотря на то, что облигация имеет плавающий купон, до конца срока погашения все купоны уже известны, что позволяет рассчитать стабильный денежный поток по данному активу.

Облигации – это важнейшая и неотъемлемая часть сбалансированного портфеля разумного инвестора. Кроме того, при текущих уровнях доходностей на рынке, инструменты с фиксированной стоимостью должны не просто присутствовать в портфеле, а составлять ее большую часть, чтобы обеспечивать эффективную защиту от потенциальных инвестиционных рисков.

Начинающему инвестору может ошибочно показаться, что облигации простой и понятный инструмент с фиксированной доходностью, однако, на практике окажется, что в облигациях множество «подводных камней» и нюансов, которые на первый взгляд не видны, но могут в значительной степени повлиять на конечную доходность Ваших инвестиций.

В нашей «Школе Разумного Инвестора» мы рассказываем, как обходить «подводные камни» в инвестировании и использовать эффективные методики выбора качественных и надежных активов. Приглашаем начать обучение инвестициям в облигации и акции с наших бесплатных вебинаров. Записаться можно по ссылке — http://mk.fin-plan.org

Ограничение ответственности: Данная статья не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. Указанная в посте аналитика ценных бумаг является мнением автора и не является персональной инвестиционной рекомендацией. Прежде, чем совершать торговые сделки, всегда проводите собственный анализ.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpressuk

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями! Прибыльных вам инвестиций!

Оцените статью
Финансы
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.